Il Ruolo e le Funzioni delle Società Holding: Un’ Analisi Approfondita

Le holding rappresentano un elemento fondamentale nel panorama economico e aziendale
globale. Queste entità svolgono una vasta gamma di funzioni e giocano un ruolo chiave nella
gestione e nello sviluppo di gruppi aziendali complessi.

Cos’è una Società Holding
La holding è una società che si pone al vertice o in posizione intermedia di un gruppo societario, il cui fine è quello di detenere e gestire partecipazioni in altre imprese ed esercitare attività direttiva. Gli scopi per i quali vengono create tali tipologie di società, sono principalmente la tutela del patrimonio, l’esercizio della governance e la pianificazione fiscale, ma risultano anche un ottimo strumento per affrontare il passaggio generazionale.

Le Funzioni delle Società Holding
Le società holding svolgono diverse funzioni all’interno di un gruppo aziendale. Tra le principali
funzioni troviamo:

1. Gestione Strategica: Le holding forniscono una direzione strategica e una supervisione
alle società controllate. Questo può includere la definizione degli obiettivi aziendali, la
pianificazione strategica e il coordinamento delle attività aziendali.

2. Allocazione delle Risorse: Le holding gestiscono l’allocazione delle risorse finanziarie
all’interno del gruppo aziendale. Questo può includere la distribuzione dei capitali, la
gestione degli investimenti e il finanziamento delle attività aziendali.

3. Gestione del Portafoglio: Le holding possono avere un portafoglio diversificato di
partecipazioni in diverse industrie e settori. Questo consente loro di mitigare il rischio e di
beneficiare delle opportunità di crescita in diversi mercati.

4. Gestione delle Risorse Umane: Le holding possono fornire servizi di gestione delle
risorse umane alle società controllate, inclusi programmi di formazione, sviluppo del
personale e politiche di compensazione.

5. Strategie Fiscali e Legali: Le holding possono sviluppare strategie fiscali e legali per
ottimizzare la struttura aziendale, ridurre l'imposta sul reddito e massimizzare il valore per
gli azionisti.

Vantaggi delle Società Holding
Le società holding offrono una serie di vantaggi sia per le aziende che per gli investitori. Alcuni dei principali vantaggi includono:

1. Diversificazione del Rischio: Le holding consentono agli investitori di diversificare il
proprio portafoglio, riducendo il rischio complessivo attraverso investimenti in diverse
industrie e settori. Del tutto evidente è come la struttura propria della holding consenta di
relegare i rischi delle diverse attività economiche alle singole società partecipate. Ad
esempio, in caso di attribuzione di alcuni beni alla holding (immobili utilizzati dalle società
operative, marchi, brevetti ecc.), è possibile ridurre il rischio inerente ad un eventuale
andamento negativo delle società controllate o partecipate, preservando tali beni da
eventuali pretese dei creditori delle società controllate.

2. Efficienza Fiscale: Le holding possono beneficiare di vantaggi fiscali attraverso
l'ottimizzazione della struttura aziendale e la riduzione dell'imposta sul reddito.

3. Migliore gestione della liquidità e maggiore solidità finanziaria spendibile nei
confronti del sistema bancario: la holding diviene un vero e proprio collettore della
liquidità generata dal gruppo; i dividendi possono confluire al vertice della catena e
ridiscendere verso le società a cui occorre liquidità. Inoltre, la aggregazione connessa a
tale tipologia societaria, genera una solidità finanziaria che chiaramente la favorisce nei
confronti del sistema bancario.

4. Gestione Efficiente delle Risorse: Le holding consentono una gestione efficiente delle
risorse attraverso la supervisione e il coordinamento delle attività aziendali.

5. Continuità Aziendale: Le holding possono favorire la continuità aziendale attraverso la
pianificazione della successione e la gestione dei passaggi generazionali.

6. Creazione di filtri per gestire i conflitti tra i soci o per tenere unito un gruppo di soci:
in tale tipologia di società, i possibili conflitti tra i soci, che, come noto, spesso conducono
ad una compromissione dell’attività delle società partecipate, possono essere gestiti al
“livello superiore” e, quindi, consentire la creazione di un vero e proprio filtro rispetto alle
società operative sottostanti. La sua creazione, ancora, consente di esprimere un univoco
indirizzo nelle assemblee delle società partecipate, nelle quali potrebbero anche esserci
soci estranei al gruppo familiare o addirittura fondi di investimento.

7. Gestione unitaria della governance del gruppo: la creazione di una holding permette,
chiaramente, di far entrare nelle assemblee delle società partecipate il proprio Consiglio di
amministrazione e, quindi, di poterle gestire.

8. Gestione ordinata di un passaggio generazionale: oltre ai su enumerati benefici, la
creazione di una holding può anche essere utile per attuare una gestione ordinata del
passaggio delle quote ai discendenti. Immediato, invero, è come risulta senz’altro più
vantaggioso che certi fasi delicate della vita sociale vengano gestite dalla capogruppo,
piuttosto che a livello delle singole società operative, sulle quali potrebbero ripercuotersi i
problemi connessi a tale fase, con conseguenti influenze negative sull’attività di impresa.

Enumerati alcuni dei principali benefici che possono ottenersi dalla creazione di una holding,
certamente non può tacersi come, altrettanto, non pochi siano anche gli svantaggi connessi a tali strutture: si pensi solo, a titolo esemplificativo, alla duplicazione dei costi e all’appesantimento burocratico cui danno luogo.

In conclusione, le società holding svolgono un ruolo vitale nel mondo degli affari, offrendo una
gamma di servizi e vantaggi alle aziende e agli investitori. Attraverso una gestione strategica e una supervisione efficace, le holding aiutano a promuovere la crescita e la stabilità delle imprese e a massimizzare il valore per gli azionisti.

 – Articolo a cura di Giovanni Canzano, Partner d’Impresa Fiscal Roma